IF9.CN 消息，7 月 24 日，CryptoQuant 分析师 Dan Lim 发文表示，通过参考价格上涨或下跌时 UTXO（Unspent Transaction Output）值的分布变化，可以推测出市场是由巨鲸还是散户投资者推动。近期加密市场反弹期间，UTXO 值的分布趋势如下：10~100BTC：无变化100~1K BTC：减少1K~10K BTC：减少超过 10K BTC：显著上升这意味着市场的上涨是因为持有超过 1 万枚 BTC 的巨鲸买入 BTC，亦即近期的反弹是由做市商而非散户投资者推动。但 Dan Lim 补充称目前不清楚做市商买入是为了启动牛市还是短暂反弹。