IF9.CN 消息，12 月 9 日，灰度研究显示比特币传统四年周期规律正在失效。随着流通量持续增长，减半事件对价格的边际效应显著减弱。

当前市场呈现两大新特征：首先，机构持仓占比突破历史极值，形成稳定资金池；其次，价格波动模式转向成熟市场特征，近期的30%回调实为典型的牛市修正。

值得注意的是，利率政策预期、美国加密监管立法进程以及比特币ETF的机构配置三重因素，正成为驱动市场的新动力引擎。