IF9.CN 速递，12月2日Bitfinex发布深度报告指出，比特币上周的强势反弹印证了市场正处于底部构筑关键期。虽然价格底部尚未完全确认，但三大信号已明确昭示盘整格局开启。
链上数据方面，调整后已支出利润比自2024年初仅第三次跌破1，与历史周期性低点（2024年8月、2025年4月）的损失实现动态高度吻合。
值得注意的是，当前实体调整已实现损失达4.034亿美元，突破过去所有主要低点阈值。这一现象通常意味着极端抛售接近尾声，而非新一轮暴跌的序曲。
衍生品市场同步验证这一判断：BTC期货总未平仓合约（OI）已缩水至591.7亿美元，较峰值941.2亿降幅超37%。杠杆有序化解过程中，OI持续收缩与现货价格上涨形成共振——这更印证当前市场以空头平仓为主导，而非新投机资金入场。
报告特别强调，随着短期持有者离场、卖方动能衰竭以及杠杆系统完成压力释放，四季度有望确立持续复苏的底部支撑。
