IF9.CN 11月20日讯，glassnode最新周报显示比特币已跌破关键支撑位：STH成本基数与-1 STD区间双重失守，导致近期买家承压明显。
值得注意的是，现货市场表现同样疲软——美国现货ETF资金净流出持续扩大，TradFi机构持仓未见回暖。而衍生品市场则呈现避险特征：前500合约期货未平仓量下降12%，融资利率跌至周期低位；期权市场隐含波动率全期限上浮8%，但低偏度仍反映市场对下行风险的过度担忧。
当前市场正经历深度调整期，连续两日跌破关键心理位（97K美元）后，短期支撑下移至93K-95K区间。历史数据显示，当BTC跌破-2 STD时，后期修正概率达67%。建议投资者密切关注两大信号：现货ETF资金流向 机构持仓变化，这将直接影响熊市拐点。
