IF9.CN 消息，CryptoQuant分析师Darkfost指出，加密市场正经历持续去杠杆化进程。数据显示，近90天未平仓合约量累计下降21%，这一趋势与2024年9月(-24%)、2025年4月(-29%)的历史剧烈调整周期形成呼应。当前市场正接近历史性调整周期后的杠杆水平，形成关键观察节点。

值得注意的是，在牛市周期中，杠杆头寸的持续收缩通常预示着趋势反转。当前杠杆率已接近健康区间下限，这为市场完成冗余清理、构建更稳固的生态基础提供了窗口期。