IF9.CN 消息，12 月 10 日摩根大通最新研报明确表示，当前比特币回调及市场恐慌属于「健康调整期」，而非预示加密寒冬到来。
本次市场波动主要受四大短期因素驱动：
- 基差交易引发的平仓潮
- 过度杠杆多头遭遇清算冲击
- 年末流动性季节性收紧
- 美联储利率决议前的经济数据疲软
值得注意的是，报告强调这些现象均未反映加密需求出现根本性衰退。相反，机构持仓持续攀升、实体应用场景加速落地、代币化进程深化三大趋势均保持稳健发展。
摩根大通分析师指出，当前市场正处于价值重构阶段，短期调整后仍将呈现结构性上涨格局。本次波动与 2018 年熊市存在本质区别——加密需求基础未变，市场正在完成去泡沫化进程。
