IF9.CN 消息，11 月 25 日，电影《大空头》原型人物 Michael Burry 履约回归，通过首篇专栏《泡沫的主要迹象：供给侧的暴食》向 AI 热潮发出预警。
作者将英伟达喻为「AI泡沫新思科」，直指其面临过度供应与需求不足的结构性矛盾。值得关注的是，Burry 举证 1999 年互联网泡沫时期的高利润科技企业数据，反驳「盈利强则无泡沫」的主流论调。
核心论点提炼：当前 AI 产业正重演 1999 年历史轨迹——尽管头部企业盈利强劲，但「灾难性过度供应」与「严重需求断层」的剪刀差效应，将导致市场从虚火转向真实价值回归。
