IF9.CN 消息，11月6日瑞银集团指出：若最高法院裁定特朗普关税政策违法，美国政府需向进口商退还约1400亿美元税款（占2025财年预算赤字7.9%）。这一裁决将引发双重影响——
财政端：巨额退税将立即造成财政冲击，但若贸易伙伴不采取反制，美国股市与经济或迎来利好。企业短期获利，但关税成本未显著降低标普500盈利预期，市场冲击有限。
政策端：美国政府可能启动《1974年贸易法》第201条及第301条重建关税壁垒，但该过程需耗时数季度，且将削弱贸易政策灵活性。
长期影响：裁决或推动全球有效关税率下行，增强家庭消费能力，抑制通胀压力，为美联储创造更宽松的降息空间。若贸易伙伴避免升级对抗，这一政策调整将整体利好市场。
