IF9.CN 消息，11 月 5 日，KobeissiLetter 发布市场分析指出，当前市场正经历结构性调整期，虽然多数资产类出现技术性回调，但核心逻辑未变——标普 500 年内平均仍有 3 次超 5% 的波动。

技术面观察：全球科技巨头年度资本支出已突破 5000 亿美元大关，叠加美联储降息周期进入倒计时，叠加 AI 产业爆发式增长，短期波动实属正常修正。

核心观点提炼：

1. 资本支出加速：微软/英伟达等七巨头年度资本支出同比+18%，基建投资形成新增长极

2. 降息周期明确：10 年期美债收益率跌破 3.8% 关口，流动性宽松箭在弦上

3. AI 产业爆发：全球算力投资年增 40%，生成式 AI 商业化进入落地期

操作建议：回调中逢低布局科技龙头与消费ETF